油价上涨是怎么回事_油价上涨意味着什么o

1.2013年第一次油价提高让油价又一次步入8元时代。国家发展改革委发出通知，决定自2月25日零时起将汽、柴油

2.石油市场系统风险因素分析

3.油价上涨，不如看看雷诺江铃羿，动力强操控好

从目前的情况来看，应该说，是美元贬值助长石油价格高企，只从供需关系很难全盘解释石油价格在短短一两年里翻了几番，因为石油使用美元标价的啊～美元贬值，油价自然上升，而且也有投机者在期货和现货市场炒高油价的因素，加上市场普遍预期美元继续疲软，更助长了投机高价石油这种情况。另外美元和石油价格的关系也不是简单的线性关系，只能说有一定关联。美元下跌是和美国经济和货币政策有紧密关系的，除此以外和国际环境还有关系，而这些关系有的和油价有关，有的则无关。

2013年第一次油价提高让油价又一次步入8元时代。国家发展改革委发出通知，决定自2月25日零时起将汽、柴油

BAF是Bunker adjustment factor 的简称， 意为油价调整指数附加费(即燃油附加费)。

CAF是国际海运中船公司征收的一种附加费。

BAF是因为国际燃油价格上涨，造成船公司营运成本增加，船公司加收的费用。大多数航线都有，但标准不一。

CAF全称是CURRENCY ADJUSTMENT FACTOR ，国内称货币贬值附加费，也有称汇率调整附加费或币值调整附加费。

费用组成

海运出口货物每个航线的费用组成方式如下:

· 欧洲线:O/F+BAF+CAF+ORC+DOC+ENS+SEAL

· 北美线:O/F+(DDC+BAF)+ORC+AMS+DOC+SEAL+ISPS

· 中南美:O/F+ORC(THC)+DOC+SEAL+ISPS

· 东南亚:O/F+EBS+CIC+THC+DOC+(T/R)

· 印巴线: O/F+THC+DOC+SEAL+ISPS

· 澳洲线: O/F+THC+DOC+TLX+SEAL+ISPS

· 红海线:O/F+THC+DOC+SEAL+SEAL+ISPS

· 非洲线:O/F+THC+DOC+TLS+SEAL

参考资料：

百度百科《CAF》

石油市场系统风险因素分析

油价上涨，不如看看雷诺江铃羿，动力强操控好

国际油价波动是一系列因素综合作用的结果，这些因素使得油价呈现复杂性运动，同时这些因素也是石油市场系统风险的主要来源。我们将从影响油价波动的几个主要方面来阐述它们对油价的风险作用。

4.2.1.1 市场需求

近些年来由于国际经济持续平稳增长，导致国际石油市场需求总体上持续上升，这给油价迅猛上扬产生了长期的巨大的支撑。从2003年的30美元/桶左右震荡上涨，2008年初突破100美元/桶，并一路保持，到2008年7月中旬冲高至147美元/桶的历史纪录。2008年7月中旬开始，持续整个下半年，有关国际经济发展放缓、石油需求增速降低，甚至绝对下挫的预期屡屡出现，导致国际油价震荡下滑，从历史最高点跌破2008年底的30美元/桶。

展望未来，由于新兴经济体发展势头仍然强劲，石油需求增长仍存在动力（图4.1），而石油替代能源发展缓慢；另一方面，全球经济金融危机的阴影短期内难以恢复。因此，石油需求风险将是国际石油市场的长期压力。

图4.1 国际石油消费量增长态势

（据EIA）

4.2.1.2 市场供应

国际经济发展带动石油需求不断走高，而石油市场供应能力增长缓慢，调整空间有限。尤其是自2003年以来，作为国际石油供应市场主力的石油输出国组织（Organization of Petroleum Exporting Countries，简称OPEC），剩余产能由维持在200万桶/天左右跃升至2009年的433万桶/天，并预计在2010年和2011年超过500万桶/天。给石油市场交易者尤其是对冲基金提供了很多炒作的题材，如地缘政治、飓风影响、军事冲突等，都通过石油供应情况影响油价的波动，给保证石油投资者的收益带来了明显的不确定性。

2007年，OPEC国家石油产量占全球石油产量的43%，非OPEC国家占57%。由近几年的世界石油产量增速发现，OPEC国家最近几年的产量增长缓慢，增速不断下挫，2007年甚至出现同比减产1.2%的迹象（图4.2）。

图4.2 世界石油产量增速比较

（据BP统计报告，2008）

如图4.3所示，到2009年，根据美国EIA在2008年8月公布的SEO预测报告，OPEC的石油产量将降至3160万桶/天；而OPEC的整体生产能力会呈现上升势头，结果导致O PEC剩余产能在2009年将有所上扬，达到433万桶/天。但是，相对高位平稳增长的石油需求，剩余产能的力量显得很薄弱，国际石油市场还将长期维持脆弱的平衡态势（图4.4）。

图4.3 0PEC剩余产能

（据EIA）

图4.4 世界石油产量和消费量

（据BP统计报告，2009）

此外，未来石油地质条件越来越严峻，而石油开发的技术创新进展缓慢、开成本提高明显，造成显著提高石油供应能力的愿望短期内难以达成，国际石油市场还将长期承受供应方面的风险。

4.2.1.3 投机冲击

回顾上一轮油价上涨，最突出的特点是投机资金大肆炒作。2007年，美国股市和楼市受次贷危机影响陷入持续低迷，作为国际原油期货交易货币的美元不断贬值，大量投机资金转入商品期货市场，导致全球商品期货价格全面大幅上涨，其中以原油价格首当其冲。

石油需求的持续增长和剩余产能的不足是投机资金炒作油价的主要理由。当人们预期剩余产能无法满足未来的需求增长时，大家都会做多油价，用套期保值回避油价高涨的风险，这样油价自然就上涨了。2008年6月份，来自美国商品期货交易委员会（CFTC）的报告显示，当时囤积在期货市场中的资金高达2600亿美元，而2003年这个数字仅是它的1/20。这其中，纯投机的资金比例占71%。

如图4.5所示，从石油期货持仓量角度看，在美国NYMEX，2003年，石油期货总持仓量为54.2万手/天；此后，持仓量持续上扬，到2007年，总持仓量达138.1万手/天，增长1.5倍，年均增长率为23.1%。在此期间，NY M EX 原油期货价格震荡上扬，连创历史新高，由2003年的31.0美元/桶上升至2007年的88.9美元/桶，增长1.9倍，年均增长率达到30.2%。2008年，更是出现了140.美元/桶的历史高价。

图4.5 NYMEX油价与未平仓合约数

（据EIA和CFTC）

根据CFTC提供的历史数据，NYMEX油价与非商业交易商持仓比例如图4.6所示。我们发现，一方面，在NYMEX石油期货市场上，尽管商业交易商持仓比例仍然高于非商业交易商持仓比例，但商业交易商持仓比例正在不断收缩，而非商业交易商持仓比例持续上扬，使得它们之间的差距逐渐缩小。可见，近些年来，投机力量在国际石油期货市场的迹象明显；另一方面，油价与商业交易商持仓比例的总体趋势负向相关，而与非商业交易商的持仓比例的总体趋势正向相关。这在一定程度上表明，2003年以来的油价上扬中，投机交易活动是不可忽视的重要支撑。

图4.6 NYMEX油价与非商业交易商持仓比例

（据EIA和CFTC）

在石油期货市场，投机商的交易分为头寸投机和套利投机（指跨期套利）。从头寸投机交易情况看，近几年来，一般而言，多头与油价呈现正相关，而空头往往与油价呈现负相关关系。总体而言，多头和空头都在震荡上行，与油价保持一致态势（图4.7）。

图4.7 国际油价与非商业交易商的头寸

（据EIA和CFTC）

从油价与套利投机交易的关系发现，套利持仓量与油价咬合紧密，步调相当一致。近几年，两者都呈现明显的增长态势（图4.8）。

图4.8 油价与非商业交易商的套利持仓情况

（据EIA和CFTC）

4.2.1.4 汇率影响

国际石油交易主要以美元计价和结算，因此美元汇率波动对油价起伏存在显著的影响。为考察国际石油市场与美元汇率市场交易之间的互动关系，我们用名义价格，即市场交易价格。

从市场交易的角度看，国际石油市场方面，WTI油价是国际原油价格的最主要代表之一。我们用WTI原油现货日价格数据，单位是美元/桶，来源于EIA。美元汇率市场方面，由于欧元对美元的汇率交易是美元汇率交易乃至整个国际汇率交易的最大组成部分，因此，我们选取欧元对美元名义即期汇率作为研究对象，该汇率也是日数据，来源于美国联邦储备委员会（即美联储）。

考虑到2005年夏天以来国际油价波动受地缘政治和游资投机炒作等非市场性因素影响巨大，因此为了尽量避开非市场因素的干扰，更准确地从市场角度定量分析油价波动和美元汇率起伏的互动关系，我们选择区间2000年1月4日到2005年5月31日共1342个样本，价格走势如图4.9所示。

图4.9 国际油价与美元汇率走势

（据EIA和美联储）

总体而言，2000年至2002年，油价整体下挫，美元持续升值；而2002年以来，情况出现转变，油价持续攀升，美元一路贬值，可见，国际油价与美元汇率之间基本上具有一致的走势，相关性较强，相关系数为0.78。

为了进一步计算欧元对美元汇率对油价的冲击，分别以美元和欧元计价，计算了2000年初至2008年6月底的WTI国际油价（图4.10）。结果显示，如果油价以欧元计价，自2003年以来，整体应该下挫。可见，这些年美元持续贬值对油价高升具有明显的助推力。

图4.10 油价与美元汇率的关系

（据EIA和美联储）

4.2.1.5 石油市场重大突发

国际石油市场上重大往往会影响石油供需，进而引起油价波动，因此分析国际油价的波动规律及市场风险时，重大的考虑不容忽视。自10年以来，国际石油市场的重大如图4.11所示，图中油价为名义价格，具体情况请见附录。

图4.11 国际石油市场自10年以来的重大

（据EIA）

1月17日24时,新一轮成品油零售价调整窗口再次开启,油价再次引来上涨,上调幅度0.24元/升-0.28元/升不等。如果汽车油箱按50L的容积来算,调价后加满一箱油要比现在高出12-14元。油价的持续走高也使得不少消费者不得不考虑日后用车成本的问题,但如果你更多考虑的是电动车,那么就完全不用担心油价的问题。

农历新年将至,相信有不少消费者都有春节前购车的打算,开新车迎新年,为2022年开个好头。油价的持续上涨也让不少消费者会选择新能源车,在上海等一线城市,购买新能源车不仅可以搞定牌照,更能够省去油价上涨的烦恼,一举两得。以前,新能源车只能算小众群体,消费者可选的车型并不多。但最近几年新能源高速发展,已然成为市场主流。在最为主流的中端新能源市场,去年就有多款新品电动车亮相。而其中最具特色的,同时也是性价比最高的就要属雷诺江铃羿了。

雷诺江铃羿究竟有什么独到之处?首先就不得不说它的性能表现了。特斯拉model3之所以市场关注度极高,很大部分原因就是因为他在25万价位做到了50万价位燃油车的动力表现。而羿却在15万价位做到了25万特斯拉model3的性能,可以说相当厉害了。羿最高配备了前后双电机,综合最大输出功率170Kw,峰值扭矩395N.m,当开启狂热模式后配合全时四驱系统,零百加速仅需5.8s,和特斯拉model3不相上下。同时还用三元锂电池,NEDC续航则达到450KM,满足日常市区通勤代步完全不是问题。当然,羿也不是傻快。与model3一样,羿在操控性上表现也十分出色。配备了四轮独立悬架,在高速过弯时候能够给车身提供更好的支撑,同时为进一步提升羿的操控力,整车大面积用铝合金材质打造超轻量化车身,为车身减重72kg,车重降低操控自然更加灵活。

外观方面羿用了“E.C.H.O”先锋设计哲学,钻石切割般的前脸在搭配分体式设计的能量矩阵LED前大灯的造型,凸显出力量和科技感,溜背式的造型动感十足。但我觉得更吸引人的是红色轮毂涂层、还有红色卡钳等在内的套件,瞬间运动感爆棚。同时羿作为合资车型,出自江铃集团新能源能量工厂, 工厂按照汽车工业4.0标准建设,引入雷诺日产联盟ASES及AVES质量保证体系,进一步保证产品质量。在设计用料上,整车用先进钢铝混合车身结构,44件1500Mpa热成型冲压件极大提高车辆安全性能,同时用高强度钢“口”字结构保护电池。

中汽协数据显示,中国已连续七年成为全球第一大新能源车市场。随着排放政策的愈发严苛以及芯片慌的逐步缓解,2022年的新能源汽车将驶入新的快车道。